PG电子珀莱雅推出全新能量系列，抗衰家族不断扩充。9月5日，珀莱雅官宣能量系列全新上市，定位抗衰赛道美容。能量系列是继红宝石、双抗、源力系列后又一重磅系列。能量系列推出四款单品，此中囊括能量眼霜、能量面霜以及能量水、乳液。遵照公司官宣，能量系列利用7种前沿因素，此中囊括亚精胺、懈皮素、红毛丹果皮提取物等，打造独家CELLERGY科技，为线粒体不断高效供能，延缓肌肤老化。实习说明专 研CELLERGY科 技 有 效 促 生 胶 原 蛋 白+388%， 提 升 细 胞 能 量ATP+410%。除独家CELLERGY科技表，能量眼霜复配类蛇毒肽PG电子官方网站、乳清卵白等因素，加乘抗皱紧致功用，改良眼部机闭。不断利用能量眼霜28天后，通过对眼部标帜点和角度比拟测试，眼霜改良眼角下垂，提拉上眼睑实践功用被验证。不断利用能量面霜56天后，肌肤更紧致、皮肤厚度估计告终0.2厘米延长。能量系列初次采用的眼部和面部的改良测试要领得回SGS认同，帮力行业检测要领的迭代和前进。除了突出的抗衰紧致因素和科技的增添，珀莱雅协同国际四大香精公司之一的德之馨，为能量系列定造专属气息，为消费者带来恬逸的利用体验。

　　定位中高端，四大系列不断协同美满美容。截至新品公布日，能量眼霜和能量面霜已上架天猫旗舰店，能量水乳将于9月10日上架。能量眼霜天猫官旗订价489元/20g，能量面霜509元/45g。新品定位中高端，拉动产物代价带的擢升，遮盖更普及的客户群体。咱们以为能量系列的推出有利于与公司其他系列的产物造成协同，不断丰厚产物矩阵，加强珀莱雅抗衰的品牌心智。天猫官旗眼霜、面霜均处于预售阶段，希望上新发卖再现。

　　新氧：转型初见功能，扭亏重回延长。2018-2021年营收增速别离为138.03%/86.58%/12.45%/30.69%，时代功绩告终稳当延长，但净利润始末2018、2019年的高速延长后正在2020年显露下滑。2023年2月，新氧董事长正式对表公布新氧科技发扬政策，从医美电商平台向资产互联网平台转型，深刻医美资产链上下游，从协同研发调治、供职履约保护等方面寻找新增量。

　　23Q2营收迎双增，净利“蚀本”收窄。23Q2收入4.12亿元公民币（5680万美元），同增33.3%，环增32.9%，告终双延长，且为2022年今后的单季度收入新高。正在非美国通用司帐法则归属于新氧的净利润为1550万元公民币（210万美元），公司转型初显功能，延长势头向好。

　　双引擎营业不断发力，稳当向好态势延续。23H1新氧聚焦资产互联网平台政策，深耕医美资产链，修炼结实内功，以社区电商（POP）营业为代表的既有守旧营业和以新氧优享营业为代表的更始营业告终“双引擎”高质料延长，凸显公司生长韧性力，稳当向好态势坚持延续。此中，社区电商（POP）营业23Q2加疾还原。叙述期内，线上非手术项目订单量同增25.6%，线上非手术项目GMV同增51.6%。

　　正在新氧优享营业方面，新氧更始优享营业数据亮眼，23Q2核销订单量环比Q1延长82.8%，配合大夫超450位，都邑遮盖28个，配合机构数目超140家。同时新氧通过接续加入研发资源PG电子官方网站，打造聪颖平台、聪颖病院、聪颖供应链等技巧产物和处分计划，以进步平台效能和价钱。

　　买通资产链条，向资产互联网纵深迈进。2023年，新氧与西宏药业告终深度政策配合，得回西宏药业旗下打针用透后质酸钠复合溶液（水光针）及新一代打针用聚左乳酸微球面部填充剂（童颜针）两款产物的独家署理权，授权刻日为10年，加码再生赛道，丰厚公司轻医美周围的产物构造。公司已造成“玻尿酸+光电+再生”的产物矩阵，接续向资产互联网纵深迈进，并为商场和消费者供给更卓效、更安定的高品医美产物。

　　中国宠物行业步入升级期，宠物食物引颈行业发扬。中国宠物行业始末了三个主旨发扬阶段后迈入有序延长的升级期。2021年之后，中国宠物行业进入升级期，估计2021-2025年CAGR为10%，进入安定延长阶段，多元化、专业化、科学养宠成为趋向，线上渗入渐渐赶超线亿元。而2022年美国宠物商场周围达4674亿元，为中国宠物商场近6倍，中国宠物行业发扬潜力宏壮，估计2023-2027年中国宠物行业CAGR为10%，将远超美国同期4%的CAGR。

　　宠物食物不断引颈宠物行业疾速发扬。2022年，宠物食物商场周围高达507亿元，霸占60%的份额，2018-2022年CAGR达16%，高于宠物用品。正在抖音平台上，23Q1主流宠物食物闭连短视频播放量同增约75%。宠物食物细分赛道中，干粮照旧是主流宠物食物，但跟着宠物主对宠物强健的闭切度接续进步，宠物保健食物商场急速延长，商场周围从2018年的10亿元擢升至2022年的20亿元，时代CAGR为18%。正在宠物用品方面，猫砂、美容保健用品呈高速发扬趋向。宠物用品细

　　分赛道繁多，商场较为散开。此中，宠物美容占比第三，2022年商场周围达46亿元，占比13.53%。延长最疾的为猫砂，2018-2022年CAGR为26%美容，其次是宠物美容与宠物保健用品CAGR别离为24%和18%。

　　据《2023巨量引擎宠物行业白皮书》领会的中国宠物行业存正在八大趋向，咱们以为跟着中国宠物消费商场步入升级期，养宠人群日益远大、宠物渗入率接续擢升，宠物人道化及宠粮消费升级发扬趋向渐显，宠物食物具备消费韧性，国产代替趋向明显。将来咱们将不断看好宠物赛道发扬远景PG电子官方网站，不断闭切国内研产销一体化、自决品牌配置优良、商场份额不断擢升的优质宠物龙头企业。

　　琢磨到医美及化妆品德业大促节日性特点、类刚需消费属性、企业本身边际转折、行业发扬趋向及估值转折情形，咱们提倡闭切：能尖锐捉拿需求端转折，并急速做出响应，且结构效能高效，新品及老品接续迭代更始保护产物人命力及不断吸引力，且对渠道营销运营驾驭精准，具备全因素归纳角逐技能，且有较强用户心智吞没品牌力的公司。医美板块看好基础面强韧、天使针进入放量期、再生天使新品推出、拿证壁垒强、产物构造丰厚前瞻、估值较低的医美针剂龙头爱美客；提倡闭切公司处置优异，医美板块营业延长亮眼，管线构造丰厚的华东医药。

　　看好美妆赛道恒久韧性，化妆品板块提倡闭切卡位高延长高景气赛道，纳入港股通，天花板尚远的胶原卵白龙头企业巨子生物，其拥有主旨专利技巧，线下渠道及新品延长弧线均有向上优化空间，线上增速强劲；提倡闭切品类品牌矩阵美满，推新速率疾且要领论齐备，多维度修建品牌壁垒的珀莱雅；闭切高端品牌伊菲丹放量美容，发力自有品牌，估值相对较低的水羊股份；闭切股价回调幅度较大，股权慰勉落地，人事结构改造，踊跃构造抖音渠道，新品修白品发卖亮眼的敏锐肌护肤龙头贝泰妮；重启超头直播，发卖数据边际改良，聚焦专业化、高端化、体验化，不断优化运营形式，降本增效下剩余技能希望改良的上海家化；提倡闭切贸易形式稀缺，连锁化率希望擢升的国内当先的一站式艳丽与强健供职龙头艳丽田园医疗强健；提倡闭切以玻尿酸为基础盘，医美营业产物管线清楚，研发加码构造合成生物学及胶原卵白赛道的华熙生物；以及剥离地产，聚焦大强健拓展胶原卵白营业，估值相对较低的福瑞达。

　　消费商场不断低迷；新品推出不足预期；行业需求苏醒低于预期；战略促进不足预期；行业角逐加剧；宏观经济下行压力加大；上市公司谋划程度不足预期危急；第三方数据统计口径分歧危急；紧急股东减持危急美容。

　　证券之星估值领会提示华东医药剩余技能日常，将来营收获长性较差。归纳基础面各维度看，股价合理。更多

　　证券之星估值领会提示中宠股份剩余技能日常，将来营收获长性较差。归纳基础面各维度看，股价偏高。更多

　　证券之星估值领会提示水羊股份剩余技能优良，将来营收获长性日常。归纳基础面各维度看，股价合理。更多

　　证券之星估值领会提示爱美客剩余技能突出，将来营收获长性突出。归纳基础面各维度看，股价合理。更多

　　证券之星估值领会提示贝泰妮剩余技能突出，将来营收获长性优良。归纳基础面各维度看，股价合理。更多

　　证券之星估值领会提示福瑞达剩余技能日常，将来营收获长性优良。归纳基础面各维度看，股价合理。更多

　　证券之星估值领会提示上海家化剩余技能优良，将来营收获长性日常。归纳基础面各维度看，股价合理。更多

　　证券之星估值领会提示珀莱雅剩余技能突出，将来营收获长性日常。归纳基础面各维度看，股价合理。更多

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